不过，引起最大争议的，是一些国营上市公司实行的“限制性股权激励”。评论质疑说，相比“期权激励”，这种激励方式更好似给高管发了一笔奖金。在中国股市，上市公司股票的价格一般都高于其每股净资产，高管们以净资产价格买入，以市价抛出，无疑可赚一笔。

　　宏源证券研究所研究员朱卫东也认为，我们的约束机制非常不健全，不少股份制企业管理人员已经不需要明确的激励措施，通过各种非常手段(如关联交易等)建立了自己利润丰厚的企业。各种相关法律欠缺，只不过是又给一些人以瓜分国有资产的机会。

　　但中国社科院专家尹中立则站在另外一个立场上，“钓鱼舍不得饵，还钓什么鱼？！”“不要怕上市公司高管拿得多，就怕他不拿。”

　　薛峰认为，“限制性股权激励”将是未来股权激励的趋势。因为，以期权激励为代表的增值激励方式，受外部资本市场影响很大。而中国的外部资本市场并不完善，股价和公司业绩之间的关系并不明显，暗箱操作的可能性更大。

　　在2006年年末，国有控股上市公司中兴通讯的股权激励方案，就属于“限制性股权激励”。 方案分配给21名董事和高级管理人员206万股，分配给3414名关键岗位员工4592万股。

　　中兴通讯在2007年、2008年和2009年度的加权平均净资产收益率，将分别成为这些激励对象第一次、第二次和第三次申请标的股票解锁的业绩考核条件，该收益率不低于10%。而且，激励对象在这三年的内部绩效考核必须合格。

　　谷澄宇说，这是一种比较完善的员工激励方式。与百度期权激励相比，中兴员工得到的股权与公司业绩直接挂钩，避免了股票市场的波动带来的影响。中写道：……我一直认为，现在中国媒体的评论版面好的文章太少了，差的文章太多。而一个重要的原因，就是大多数评论编辑不懂经济学，因此在经济观点上其实很糊涂的文章也被不断地发了出来，而很多观点很好的文章却不容易发出来——除非你是陈志武、周其仁这样的名字。

　　向公司提出辞职前，他按照“持有期权合同一年后可以执行期权的1/4”的规定，卖掉了部分期权，“大概赚了六七百美金吧……反正，期权就没有了。”

　　跳槽失败后，财经频道的同事，以及新闻中心的主编陈峰打电话给他，纷纷要他重回搜狐。自尊心颇强的他，后来很少流露对那次跳槽的悔意。

　　但，“期权要是留到现在，绝对不止那点钱。”他思忖片刻。

　　“‘期权’作为网络稳固人才的激励手段，中高层管理者都是受益者。对于普通员工就是风险投资。这就要看他是否看好公司前景，是否愿意为它付出，是否愿意为期权而奋斗。”

　　2006年1月，陈峰进入搜狐时，对于“期权”，尚无意识，拿他的话说，“像我这样在传统媒体呆长了，又新加盟网络媒体的人，开始时对‘期权’毫无概念。”